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【脱水研报】这个行业订单饱满供不应求?

2021年06月09日 19:15 来源:正规上葡京智投
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昨日白酒疯狂杀跌后,今天迎来抄底盘的修复。煤炭,石油,钢铁,化工等顺周期个股迎来轮涨。

“黑色系”发力下,指数目前处于上不去下不来的震荡中。在新一波进攻号角吹响之前,预计将维持一段反复曲折的节奏。策略上控仓低吸,遇反弹大涨则适当减仓。

脱水回顾:

今日内容:

21Q1大增51%!这个行业订单饱满供不应求?

5月28日,研报菌为大家梳理了光刻胶行业当下的情况,文中提到的彤程新材,南大光电等个股都有不错的表现。6月2日,“芯片之母”EDA的申通地铁发文后也是有涨停表现。显然,以半导体芯片为代表的科技股正在走出之前的颓势,不断修复复苏。今天,研报菌再来和大家梳理下半导体设备行业最新的情况。

根据SEMI发布的《全球半导体设备市场统计报告》,2021年第一季度全球半导体制造设备出货金额较去年同期大幅增长51%,环比上季度增长21%,达到236亿美元。其中,韩国一季度设备采购金额最大,中国大陆排第二同比增长70%。

根据下游的晶圆厂扩产及资本开支情况来看,设备采购增速仍将保持较高增长。晶圆厂建设方面,2020-2024年,全球8寸晶圆产能将提高95万片/月;12寸晶圆产能将增加180万片/月,晶圆厂2020-2022年将迎来建设投资的三年上行期。

根据SEMI预测,2020年全球半导体设备支出增长16%,2021年将维持15.5%的增速,2022年将增长12%超800亿美元。

在我国集成电路制造业中,目前半导体设备的自给率不到20%,其中门槛较低的后端封装测试设备占比较大,前道晶圆加工中的设备自给率甚至不到10%。因此,半导体设备国产替代具有广阔的空间。

目前国产厂商不断从非关键层设备向关键层拓展,技术覆盖率提升。中微公司介质刻蚀机已经进入台积电5nm制程,北方华创硅刻蚀进入中芯国际28nm生产线量产,盛美半导体单片清洗机在海力士,长存,中芯国际等产线量产。沈阳拓荆 PECVD 进入中芯国际,华力 28nm 生产线量产。精测电子,上海睿励在测量领域,万业企业,中科信在离子注入领域逐渐打破国外垄断。

根据下游调研反馈情况,目前大部分设备公司均存在产能有限,排产很满以及供不应求的情况。根据在手订单,交货周期,收入确认周期来说,机构认为半导体设备行业至少到2022年景气度都将保持持续向上,未来设备公司在收入增长的同时,利润弹性也将逐步释放。

上市公司投资机会方面,北方华创是国产设备龙头,产品线最全,在芯片国产化战略中处于领先地位。中微公司技术进展较快,作为全球半导体刻蚀和薄膜沉积设备新星,是国产刻蚀设备领跑者。另外,也可以关注在半导体量测设备中不断突破的精测电子以及清洗设备公司至纯科技。

碳中和叠加强溢价能力,把握公司发展双拐点!

华能水电:公司是由华能集团控股和管理的大型流域水电企业, 主营澜沧江流域的水电开发业务,是培育云南水电支柱产业和实施“西电东送”,“云电外送”的核心企业和领先企业,“藏电外送”的主要参与者。

标签:国企改革,聚焦水电,新能源增收,碳中和受益

看点:

看点一:归母净利润扭亏为盈

华能水电于2021年4月23日披露一季报,公司2021年一季度实现营业总收入38.4亿,同比增长23.7%;实现归母净利润6亿,上年同期为-5374.5万元,同比扭亏为盈;每股收益为0.03元。

来源:东方财富

看点二:国务院国资委控股

公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会,控股股东为华能集团,持有上市公司50.4%的股份。公司股权高度集中,前三大股东合计持股占比达到90%,沪港通持股占比达到0.35%。

看点三:聚焦水电

聚焦水电,电力营收毛利占比约99%。公司以澜沧江干流水力发电业务为主,辅以风电和光伏发电等清洁能源业务,上市以来业务结构保持稳定;其中水电业务是公司营收和毛利的主要来源。公司水电业务营业收入与毛利均占电力业务的99%左右。

看点四:碳中和受益

碳中和助推产业转移,电价进入上升通道云南省水电上网电价为全国最低,较全国平均的0.267元/度低26%;大工业销售电价(220KV)0.35元/度,较全平均偏低34%;对高耗能产业有极大的吸引力,议价能力强。在碳中和背景下,高耗能产业或从煤电装机为主的省份迁向西南水电装机为主的省份,有望进一步提升云南省水电电价。

看点五:电量消纳稳定保证

省内竞争虽激烈,送粤量价有保障,当前,公司电量消纳主要分为三部分。一部分是澜沧江上游5座电站,通过滇西北±800千伏特高压直流点对网送电广东,参与广东省电力电量平衡;澜沧江中下游电站电量均进入云南电网,部分满足省内用电需求,部分通过云南电网再进入南方电网外送广东,广西及境外。

看点六:新能源开发增收

2016-2020年,云南省平均风电光伏利用小时数分别高于全国值613和104小时。“十四五”期间云南省计划在金沙江下游,澜沧江中下游等流域建设一批一体化项目,预计新增新能源装机共1500万千瓦,其中澜沧江中下游的一体化项目和公司水电经营区域吻合,新能源开发有望增收。

以上由投资顾问:杨军辉(执业编号:A0740619080002) 进行编辑整理。内容仅做数据展示,不构成投资意见,据此操作风险自担。

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