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MLCC“涨声响起”!A股公司趁势而起?

2021年02月22日 15:35 来源:财联社
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需求端持续超预期,叠加日本地震导致日本龙头厂商产能受到影响,去年至今的MLCC涨价剧情有望持续上演。

据台湾《经济日报》22日报道,MLCC两大指标厂南韩三星电机,日商TDK近期已正式对一线组装厂客户发出通知,强调高容MLCC供应持续紧张,考量市场机制,即将调涨MLCC报价。台企方面,目前国巨,华新科订单能见度超过四个月,预计也会跟进调升价格。

该消息据称也已经组装厂证实,后者透露,近期已收到三星电机,TDK发出的通知,内容指出,由于消费类电子产品居家需求强劲,使得MLCC高容部分供应吃紧,客户们要有MLCC随时涨价的心理准备。

报道指出,三星电机与TDK是全球第二大与第五大MLCC供应商,两者此次同步释放出有意涨价的信息,加上另一龙头厂日商村田制作所近期MLCC产品平均交期已超过112天,最长要到180天,凸显市况火热,涨价势在必行。

需求供给双轮驱动 MLCC“涨声响起”

据业内人士分析,MLCC春节后“涨声响起”氛围浓厚,主要原因是市场对5G智能手机的需求优于预期,加上宅经济推升PC与笔记本电脑出货持续维持高档,以及车用相关市场快速回升。

供应链分析,市场原本预期今年5G手机市场规模增至约5亿支。但春节假期结束后,仅中国大陆地区五大手机品牌厂就已大举追单,对今年5G手机的预估量已高达5亿支,这还不包含三星,苹果这两大指标厂的出货量,显示整体5G手机市场需求远比市场预估强劲。

华创正规上葡京耿琛团队1月25日报告指出,5G手机因增加更多功能,预计MLCC单机用量有50%左右成长。电动车的渗透率提升也在加快汽车电子渗透,车规级MLCC价值量增长3-5倍。消费电子,汽车领域料将迎来结构性成长机遇。

需求端外,供应端还因日本地震变得更加紧张。MLCC龙头日商村田制作所部分厂区先前受日本东北强震影响而暂停生产,虽然已陆续复工,但市场担心村田停工期间使得整体产出受影响,复工后何时能恢复全产能生产仍是未知数,因此追价买盘踊跃,也是另一推升报价的重要动能。

东莞正规上葡京陈伟光团队2月18日报告指出,从全球MLCC格局来看,目前以村田,太阳诱电为代表的日本企业垄断全球高端MLCC市场,其产品覆盖小尺寸低容,小尺寸高容,大尺寸低容和大尺寸高容四个领域,具备较强的技术与规模优势。

去年以来,受疫情影响,全球MLCC产能出现较大缺口,价格已于2020年下半年开始持续上扬,而日本“213”地震现已造成较大范围的停电潮,预计将影响全球MLCC的整体供给情况,或将导致全球MLCC供求关系进一步偏紧。

相似剧情再次上演 内资厂商能否借势扩大市占?

事实上,回顾MLCC价格变动历史,上轮MLCC涨价周期出现在2017-2018年,同样主要由日系厂商产能调整所触发。当时以村田为代表的日系厂商从中低端MLCC转向车用,工控等高价值产品,造成中低端MLCC的供给缺口,从而推动MLCC价格持续上涨。

相似的剧情再次上演,而在国内手机厂商开始认识到推进供应链自主可控重要性的当下,出于产品供应持续性,生产经营安全性和采购价格稳定性的多重考虑,终端厂商开始将配套供应链向国内企业转移,积极推进关键零部件的自主可控进程。

在此基础上,陈伟光团队认为,作为市场份额占比最高的被动元器件,MLCC国产替代空间广阔,以风华高科,宇阳科技和三环集团为代表的国内厂商将充分受益于国产替代趋势,不断抢占国际竞争对手市场份额。

华创正规上葡京耿琛团队同样指出,伴随村田等日本厂商从2016年开始逐季退出中低端市场,国巨等台系厂商加快行业整合占据中低端市场主要份额。大陆厂商综合份额虽然较低,但在终端客户扶持下加码扩产,积极迎接国产替代的庞大市场。

目前看内资龙头厂商在建产能均有数倍扩张,产品技术上也已与台厂差距大大缩小,以3-5年维度看内资厂商有机会超过台系跃居第二梯队,同时将迎来3-5年长周期的黄金发展期,综合份额有望从约3%提升至15%-20%。

公司层面上,三环集团在陶瓷插芯及PKG等细分领域取得绝对领先优势,并从2018年开始加快MLCC产能扩张,目前在手产能100亿只/月,在建140亿只/月,公司一体化布局打通上下游,凭借自制粉体及设备实现超额利润,历史盈利能力较强。

风华高科为国内规模最大MLCC厂商,在华为支持下已经实现小尺寸0201/01005型号量产,目前公司在手产能210亿颗/月,在建产能450亿 颗/月,扩产完成后有望成为全球第四大厂。

(来源:财联社)

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